Что будет с российским фондовым рынком в мае?

Российский фондовый рынок опустился в район 2600–2650 пунктов. Котировки находятся под давлением сильного курса рубля, ужесточения риторики Банка России и геополитической неопределенности. Эксперты рассказали Rambler, что может измениться на фондовом рынке в мае, и озвучили прогнозы по индексу Московской биржи на конец весны.

Индекс Московской биржи (IMOEX) в ходе основной торговой сессии 5 мая сразу упал до2590,66 пункта. Это самый низкий показатель с 19 ноября 2025 года. К утру 8 мая показатель немного отыграл падение. Уровень открытия в пятницу составил2610,4 пункта. Накануне апрельского заседания Банка России по ключевой ставке ориентир находился в боковом движении и торговался в диапазоне2700–2800 пунктов. С 24 апреля индекс Московской биржи начал снижаться.

Причиной падения котировок в конце апреля стали распродажи на фондовом рынке, вызванные ужесточением риторики Банка России, пояснил руководитель департамента управления акциями УК "Первая" Антон Кравченко.

Апрельское снижение ключевой ставки с 15 до 14,5% соответствовало ожиданиям участников рынка и не оказало существенного влияния на котировки. Настроения инвесторов ухудшились на фоне более жесткого сигнала ЦБ относительно дальнейшей траектории ключевого снижения – регулятор на заседании 19 июня допустил паузу в цикле снижения ставок.

Банк России также повысил оценку средней ключевой ставки на ближайшие два года. Диапазон прогноза на 2026 год изменился до 14–14,5% с прежних 13,5–14,5%, а на 2027 год – до 8–10% вместо 8–9% годовых.

Ключевая ставка 14,5%: что это значит для депозитов и кредитов

Пауза в российско-украинских переговорах весной 2026 года оказала дополнительное негативное влияние на российский фондовый рынокиз-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке, отметил Кравченко. Отсутствие прогресса в диалоге по украинскому вопросу оказывает давление на индекс Московской биржи, согласен аналитик Digital Broker Егор Зиновьев.

Ранее пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков объяснил паузу в урегулировании на Украине большей вовлеченностью США в войну между Ираном и Израилем.

Эксперты выявили еще один сдерживающий фактор роста российского рынка - крепкий рубль. За последний месяц курс рубля по отношению к доллару, евро и юаню укрепился на 5-6%.

На этом фоне рублевой эквивалент валютной выручки российских экспортеров снизился. Особенно критическая ситуация наблюдается в сырьевом секторе: укрепление рубля напрямую снижает операционную прибыль и свободный денежный поток таких компаний. Это делает их акции менее привлекательными для инвесторов даже при благоприятных внешних условиях – высоких мировых ценах на нефть.

Цена июльского фьючерса на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE 7 мая находилась в диапазоне 97–102,5 доллара за баррель.

Чего ждать от фондового рынка в мае: прогнозы экспертов

Курс рубля может ослабнуть в мае на фоне возобновления валютных операций Минфина в рамках бюджетного правила с 8 мая. Это должно позитивно отразиться на стоимости ценных бумаг российских экспортеров, считает Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку БКС Мир инвестиций.

Еще одним драйвером роста индекса Московской биржи в мае являются дивидендные выплаты корпорациями, отметил он. Некоторые инвесторы выводят деньги, но значительная часть вкладывает их обратно в рынок. По мнению Зельцера, к началу лета индекс Мосбиржи может вернуться в район2800 пунктов.

Дивидендный календарь: кто будет выплачивать дивиденды весной 2026 года и когда покупать бумаги

Слабая динамика индекса Московской биржи будет продолжаться до тех пор, пока не появятся серьезные позитивные новости по украинскому конфликту или росту курсов валют, предупреждает руководитель отдела фондового анализа финансовой группы "Финам" Наталья Малых.

Цены на нефть остаются высокими на фоне практически полного закрытия Ормузского пролива. Но наш нефтегазовый сектор не может извлечь из этого полную выгоду из-за очень сильного рубля.

Наталья МалыхРуководитель отдела биржевого анализа ФК Финам

По мнению эксперта, при отсутствии позитивных изменений индекс Мосбиржи завершит май в районе2650–2700 пунктов.

Самый широкий диапазон движения индикатора озвучил в своем прогнозе аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его мнению, в мае индекс Мосбиржи будет находиться в диапазоне2550–2750 пунктов.

Движение индекса Московской биржи до 2800 пунктов более вероятно, если рубль начнет постепенно слабеть, внешний фон останется спокойным, а металлы, нефть и газ останутся дорогими.

Владимир ЧерновАналитик Freedom Finance Global

Цифровой Брокер ожидает, что к концу мая индекс Московской биржи будет торговаться в диапазоне2700–2800 пунктов.

Подписывайтесь на в Максе! Мы останемся на связи, несмотря на блокировки и сбои.

Назван основной сценарий развития экономики России на май