Что такое обратный выкуп или почему компании выкупают собственные акции

На рынке часто можно услышать об обратном выкупе — процессе, когда компания объявляет о своем желании выкупить собственные акции. Компании пользуются падением финансового рынка для проведения обратного выкупа, чтобы выкупить свои акции по выгодной цене. Почему бизнес это делает и как инвестору следует реагировать на подобные новости, рассказали Rambler эксперты «СберИнвестиции».

Это обратная покупка ценных бумаг: компания выкупает часть собственных ценных бумаг у инвесторов на рынке. А потом либо гасит их, либо оставляет на балансе.

В случае выкупа акций их количество в обращении уменьшается. Тогда прибыль компании не изменилась, но теперь она делится между меньшим количеством ценных бумаг.

Благодаря этому прибыль на акцию растет, а доля каждого акционера становится немного больше. Поэтому рынок чаще всего позитивно воспринимает новость об обратном выкупе.

Почему компании осуществляют обратный выкуп?

Фактически, обратные выкупы — один из наиболее распространенных способов управления капиталом. Компании по всему миру регулярно используют этот инструмент. С его помощью он возвращает деньги акционерам, поддерживает цену ценных бумаг или меняет структуру капитала. 

Чаще всего бизнес идет на обратный выкуп, когда у него есть свободные деньги, но нет более выгодных вариантов их вложить. В этом случае часть капитала возвращается акционерам.

Кроме того, обратный выкуп помогает:

Увеличьте прибыль на акцию, поскольку в обращении находится меньше акций.

Поддержать цену акций за счет дополнительного спроса

После обратного выкупа акции обычно сразу же растут. Тогда сценарии могут быть разными. Компания может передать ценные бумаги в программы стимулирования или продать приобретенные ценные бумаги стратегическому инвестору. Бывает, что ценные бумаги возвращаются на рынок, когда растут, и компания на этом зарабатывает.

СберИнвестиции назвали восемь таких компаний с высоким потенциалом роста: Яндекс, Хедхантер, Совкомбанк, Ренессанс Страхование, Т-Технологии, Астра, Диасофт, Циан.

Всегда ли обратный выкуп является хорошим знаком?

Не всегда. Обратные выкупы сами по себе ничего не говорят о качестве бизнеса. Важно понять, откуда компания возьмет деньги и почему она решила потратить их на приобретение собственных ценных бумаг.

Обратный выкуп можно считать хорошим знаком, если компания стабильно зарабатывает, получает стабильный денежный поток и не ухудшает свое финансовое положение ради обратного выкупа.

Но бывает и по-другому. Если компания сильно увеличивает долг или тратит деньги на переоцененные акции, это решение может принести больше вреда, чем пользы. Поэтому инвестору важно смотреть не только на факт обратного выкупа, но и на причины такого решения.

Кроме того, обратные выкупы иногда улучшают лишь отдельные финансовые показатели, хотя сам бизнес сильнее не становится.

Главное

Выкуп — это инструмент управления капиталом, а не гарантия роста акций.

Важно оценивать не сам факт выкупа, а причины такого решения:

Если компания показывает хорошие финансовые результаты, не отказывается от развития и осуществляет обратный выкуп за свободные деньги, это можно считать положительным сигналом.

Если ради выкупа она сокращает инвестиции в бизнес или увеличивает долг, к такой программе следует относиться с осторожностью.

Как и в случае любых корпоративных новостей, инвестору важно не поддаваться эмоциям, а внимательно анализировать ситуацию.

Подписывайтесь на в Максе! Мы останемся на связи, несмотря на блокировки и сбои.

Эксперты объяснили резкий рост фондового рынка