Лонг и шорт на фондовом рынке: что это такое и какая стратегия опаснее для начинающего инвестора

Если вы интересуетесь инвестированием, вы, вероятно, уже встречали выражения «открывать длинную позицию» или «открывать короткую позицию». Эти термины часто используются трейдерами и аналитиками, но новичкам могут показаться запутанными. Обе концепции относятся к разным стратегиям торговли на фондовом рынке. Мы расскажем, что такое лонг и шорт, как работают эти стратегии и почему одна из них подходит не всем.

Длинная (от англ. long), или длинная позиция — покупка актива с расчетом на увеличение его стоимости. Это классический способ инвестирования. Вы покупаете акции, облигации, акции фонда или другой инструмент, ждете, пока цена вырастет, а затем продаете их по более высокой цене.

Пример:

Инвестор купил акцию за 1 тыс. руб. Через несколько месяцев его цена выросла до 1,2 тысячи рублей. Если продать бумагу, прибыль составит 200 рублей без учета комиссий и налогов.

Чаще всего длинные позиции открываются, когда:

компания показывает хорошие финансовые результаты;

ожидается рост рынка или отрасли;

инвестор рассчитывает на получение дивидендов;

инвестор планирует удерживать актив в течение длительного времени.

Что такое короткометражка

Шорт (от англ. short), или короткая позиция — это продажа ценных бумаг, взятых в долг у брокера, с расчетом на снижение их стоимости. Если цена все-таки упадет, инвестор покупает ценные бумаги дешевле, возвращает их брокеру и оставляет себе разницу за вычетом комиссии и комиссии за пользование кредитом.

Пример:

Инвестор открыл короткую позицию по цене 1 тыс. руб. Через несколько дней цена акции упала до 900 рублей. Инвестор выкупил его, вернул брокеру и заработал 100 рублей до комиссий и прочих расходов.

В чем разница между длинным и коротким

Какая стратегия более рискованна?

На первый взгляд кажется, что можно зарабатывать как на росте, так и на спаде рынка. Однако уровень риска для этих стратегий существенно различается.

Основной риск при покупке длинных активов – снижение их стоимости. Если инвестор купил ценные бумаги без использования заемных средств, максимальный убыток ограничен суммой инвестиций: стоимость актива не может упасть ниже нуля.

При короткой торговле ситуация сложнее. Чтобы открыть короткую позицию, вам необходимо включитьмаржинальную торговлю. Это название для транзакций с использованием заемных денег или брокерских ценных бумаг. Без такого кредита невозможно продать актив, которого нет на счету. Брокер обычно взимает комиссию за использование заемных средств или ценных бумаг, поэтому держать короткие позиции в течение длительного времени обычно невыгодно.

Кроме того, цена акций теоретически может расти бесконечно. Соответственно, потенциальные потери по короткой позиции также практически не ограничены.

Когда деньги или активы на счету инвестора больше не покрывают убытки, брокер может отправить инвестору маржинальное требование — уведомление о том, что стоимость залога достигла критического уровня. Если инвестор не пополняет счет или не сокращает позицию, брокер приступает к принудительному закрытию сделок (стоп-аут), чтобы ограничить дальнейшие потери.

Поэтому эксперты рекомендуют большинству начинающих инвесторов сначала освоить классическое инвестирование через длинные позиции. Короткие продажи требуют понимания принципов маржинальной торговли, постоянного мониторинга рынка и готовности к значительно более высоким рискам.

Главное, что нужно знать о длинных и коротких

Длинная позиция (длинная позиция) — покупка актива с расчетом на увеличение его стоимости. Шорт (короткая позиция) – продажа заемных ценных бумаг с ожиданием снижения их цены. Чтобы открыть короткую позицию, вам необходимо включить маржинальную торговлю.

При короткой торговле инвестор платит за использование заемных ценных бумаг и рискует столкнуться с маржинальным требованием и принудительным закрытием позиции. Для большинства начинающих инвесторов длинные позиции считаются более понятной и менее рискованной стратегией.

Когда покупать акции, чтобы не остаться без дивидендов

Хотите знать, как выбрать брокера для инвестиций? Спросите AI-ассистента.